河东专栏 | 粤港澳大湾区协同发展,金融助力产业升级

傅刚   2018-11-30 本文章120阅读

【导语】本文作者是河东资产联合创始人及首席投资官傅刚,原文刊登于11月30日文汇报财经评述版。欢迎点击原文链接查看


2018年10月24日上午9时,历时近十年锻造的港珠澳大桥顺利通车,这也标志着粤港澳大湾区的联通互动正式迈入新阶段。大湾区覆盖的地区拥有近7,000万人口,经济规模达1.5万亿美元,超过了澳大利亚、印尼、墨西哥等部分二十国集团(G20)国家。预计到2025年,粤港澳大湾区的经济规模将接近翻番,达到2.8万亿美元。香港、澳门与深圳、广州和珠海等内陆城市有非常好的互补关系,在可预见的未来,大湾区区域一体化进程会不断加快,促进经济交流融合转型。这对机构投资者和个人投资者来说,都会带来更多的潜在机会。


区域重要性提升,资金人才物流互联互通

大湾区格局的形成,将促进资金、物流、基建、人才等方面的互联互通,其中最为广泛深远的是资金影响。在中美贸易战的背景下,大湾区资金流动将以金融风险控制为首要目标,实现更丰富有效的配置。与之相比,物流、基建、人才等领域,大湾区互补流动更加显而易见,如香港缺乏对技术型人才的培养,而深圳则欠缺更高水平的医疗条件,区域一体化将实现粤港澳之间取长补短,最终形成成熟完善的城市群落。

 

大湾区实现一体化后将带来资产估值的上升和资产流动性的增强。“港股通”、“H股全流通”等一系列新举措的正式实施,将带动越来越多的优质中国企业赴港上市。未来“ETF通”、“新股通”、“期货通”、“南向债券通”等机制的落地也会吸引更多资金来港配置香港市场,整体提升香港股市乃至大湾区市场的估值。


大湾区协同发展,金融助力创新科技产业升级

在大湾区协同发展的图景下,除了金融产业,我们同样看好区域内的高端制造产业。粤港澳地区的龙头城市金融科技水平普遍较高,同时区域内整体劳动力和土地成本也较为合理,高端制造业大有可为。粤港澳大湾区已具备成为世界级港湾的基础条件,未来很可能孕育出优质的科创型企业,需要稳定资金流的助力与支持,尤其需要借助国内创投基金行业的力量,通过扶持优秀的早期科创企业,实现金融资本对粤港澳大湾区发展建设的支持作用。

 

需要指出的是,在市场经济的运行中,政府并非万能。但企业开创不可知性较强,如银行等传统金融机构无法承担太大金融风险;而以政府基金为主导,则难以避免道德风险的问题。发展高端制造业需要政府降低行业整体的税负水平,而非对各自区域的企业进行保护,市场才能够优胜劣汰进行整合,真正优秀的企业也才能真正脱颖而出。


看多市场,积极布局2019年投资方向

2019年适合杠铃式投资:一方面,以中证500指数成分股为代表的中国成长股估值长期偏低,但与中国经济高度相关,其基本面表现都有亮眼之处,未来预期稍有改善,这部分股票都会有显著的上涨空间;另一方面,从平衡风险的角度考虑,通过港股通投资部分与中国经济相关度较小的海外企业,如加拿大的保险公司、英国的电厂、澳大利亚的燃气公司等,可以平衡资产配置,规避宏观投资风险。

 

粤港澳大湾区的深度融合已是大势所趋,前景非常光明。随着越来越多优质企业的不断涌现,大湾区互流互通和一体化进程将会步入崭新阶段。不畏浮云遮望眼,我们坚定地看多市场,对中国资本市场和大湾区协同发展的未来充满信心,并已开始积极布局,陆续推出新的基金产品,在当下低迷的市场中播下希望的火种。

 

我们相信,未来拥有清晰定位和独特策略,兼具中国经验和全球视野的投资公司将在大湾区一体化的新图景中享有巨大的发展空间。作为一家专注二级市场投资的对冲基金,我们将继续坚持科学投资,深度聚焦全球上市优质中国资产,捕捉资产的动态价值,为投资者带来长期稳定回报,为粤港澳大湾区的发展支持助力,促进区域一体化程度不断提升。

- End -


上海河东资产管理咨询有限公司是一家聚焦全球上市优质中国资产、专注二级市场投资的对冲基金公司。秉承科学、严谨、创新的投资理念,河东以科学投资为基础,捕捉资产的动态价值,挖掘数据的隐含规律,致力于为投资者带来长期稳定的回报。

长按指纹关注

免责声明

未经上海河东资产管理咨询有限公司事先书面许可,任何人不得将此公众号介绍的信息、工具和资料,或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载、发布,或任何有悖原意的删节或修改。本公众号所载资料、信息来源于本公司认为可靠的渠道和基金经理个人判断,但本公司不对其准确性和完整性提供直接或隐含的声明或保证。投资有风险,可能发生投资损失。过去业绩表现或任何预测都不预示其将来的投资结果。此公众号不应被接收者作为其投资决策的依据,本公司或本公司的相关部门、员工不对任何人使用此公众号内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。本公众号的知识产权归上海河东资产管理咨询有限公司所有。上海河东资产管理咨询有限公司保留对任何侵犯行为进行追究的权利。